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生意经：创意图六成来自国外，图库新闻图价格低风口浪尖上，视觉中国的版权生意浮现。据了解，视觉中国的图片来源有两部分，一部分是来自世界图库巨头Getty的授权，一部分是来自签约摄影师上传的独家或者多家图库共享图片，其中图片又分为创意类图片和编辑类图片。视觉中国创始人之一、副总裁柴继军在去年接受媒体采访时称：“视觉中国代理的图片中，来自Getty的创意图片占视觉中国创意类图片的60%，编辑类图片（即新闻图片）占比约为20%。”

自筹资金是基建投资资金来源的大头，包括政府性基金支出（包含土地使用权出让收入安排支出）、地方政府专项债、城投债、铁道债、信托与委托资金、政府和社会资本合作（PPP项目）等内容。2019年《政府工作报告》提出今年地方政府专项债预计发行2.15万亿元，相比于去年1.35万亿元额度增加近60%。截至2019年5月，我国今年累计发行地方专项债0.97万亿元，占2019年额度的45.1%。考虑到2018年实际发行的地方政府专项债为1.95万亿元，2019年的专项债发行仍有空间，预计下半年发行将有所提速。2018年城投债总发行额24555亿元，减去待偿还金额后的净融资额为6428亿元，相比2017年增加14%，预计2019年该增速将得到维持。截至2019年4月，财政部政府和社会资本合作中心管理库落地项目净增946个、投资额1.4万亿元，相当于累计落地投资额的16.3%。PPP项目累计落地率63.2%，环比上升0.5%。PPP项目落地速度的加快与金额的增加将支持基建投资增速后续的回暖。

2．基建：投资疲软需发力，小幅回升尤可期截至2019年5月，固定资产投资中的基建投资累计同比增加4.0%，相比1~4月份回落0.4%，继续维持在2018年8月以来的低位，拖累了整体固定资产投资的增速。可见基建投资尚未从前期影子银行规模收缩、去年地方债发行规模收紧以及部分基建项目重新论证等因素的消极影响中完全走出。基建投资的快速下滑对经济增速拖累的程度是不可忽略的。根据2017年的数据测算，基建投资占固定资产投资的22%，按照固定资产形成占GDP的比例32.1%估算投资对增长的贡献，若2019年1~5月基建投资能与一季度GDP增速保持同步增长（即增速为6.4%），则可多拉动GDP增速0.17%。

对于综合偿付能力充足率快速下降的原因，尽管百年人寿没有回复记者采访，不过在其今年3月11日发布的债券发行公告中有如下分析，一是其处于成长期，业务的高速发展与新机构的开设对公司资本消耗较大；二是寿险收入和支出存在跨期和费用前置特点，其成立时间较短，利润的增速对偿付能力短期下降的补充能力有限；三是宏观经济环境上资本市场呈现弱势，其可供出售金融资产存在较大浮亏。

《中国经济周刊》：在全球化新时代，中国企业家，尤其是中国的央企，当前面临的挑战是什么呢？宋志平：挑战其实很多，如果要总结一下，我觉得有四大挑战：第一，是贸易保护主义。贸易保护主义是全球化进程中是一股逆流，大家都反对，包括美国很多企业家都公开反对，但是也不可小觑，贸易保护主义抬头是个现实。 对我们来讲，这是一个挺大的挑战。中国建材在美国、欧洲都有不少的企业，也会遇到贸易保护主义的问题，但是我们还是很坚定全球化是主流，是谁也挡不住的。同时，我们也在积极做工作。比如说，西方对国企有些误会，我们要给他们讲清楚，中国的国企为什么能够满足竞争中性，让国际市场能够接纳我们，这是当务之急。

责任编辑：余鹏飞FB-222019年1月13日，网传当日中午首批两架歼20战机顺利转场交付东部战区某旅，东海上空将迎来“威龙”时代。这意味着在歼20首飞8年后，该飞机被正式分配给前线部队。同日，微博消息称歼-20A在今年将会有更重大的变化和表现，未来不久将会进化成为世界上独一无二的四代（半）多用途战斗机！