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当然，投资非洲并非没有风险和挑战。但我们相信，非洲大陆可以为主动管理者提供较多的投资机会，让我们在相对不成熟的市场领域寻找具有长期潜力的企业。因此，我们相信除了南非，肯尼亚和尼日利亚亦渐渐成为非洲大陆上重要的市场。（编者注：文中提及的具体基金产品不代表富兰克林邓普顿的投资建议。点此使用投资组合分析工具）

供给方面，OPEC减产力度减少，沙特供应增加预期提升，弥补伊朗缺口，美国产量或再创新高，下半年供应有望增加，但美原油产量与opec之间博弈将更加剧烈；需求方面，美国进入夏季出行高峰汽油消费旺季，中国第二批原油进口配额发放后进口需求或将继续增加等因素将引来原油需求峰值；库存方面，美国库存重新进入去库过程，且有望得到延续；综上，供给继续在美原油与opec之间博弈，供需在增产量及消费增量博弈，但去库良好最为确定，将给予价格最大支撑。

2019年以来船用燃料油行情分析进入2019年三季度后，离IMO限硫令正式生效日期趋近， 高硫燃料油价格大幅下跌， 2019年11月中旬一度下探到224美元/吨，而后由于国际原油价格上涨，价格有所回升，但仍显著低于前期高点。与之截然相反，2019年低硫燃料油价格整体维持强势，且从11月底开始，受国际油价上涨以及IMO新规生效的双重利好刺激，价格出现大幅上涨，从545美元/吨涨至2020年1月初740美元/吨，涨幅达35.75%。

此外，据了解，IMO新规1月份生效之后，全球低硫燃料油供应相当紧张。目前全球燃料油年需求量约为4亿吨，其中60%（约2.4亿吨）为船用燃料油，新规生效后，由于各方面原因，国内炼厂短时间内难以满足低硫燃料油的需求，以至于造成低硫燃料油价格飞涨，舟山外锚地低硫油加油价格从300多元/吨飙涨至750元/吨。后续随着国内外炼厂低硫油产能逐步上升，市场供需紧张的格局会得到缓解，但这需要一定的时间。

这意味着，接下来市场几乎不会给二三线品牌留下空间，寡头格局将进一步加剧。要说服下家接盘一个债台高筑的二线品牌，风险程度不言而喻。如果事情发生在三年前，金立不愁无人接盘。2015年中国智能手机市场迎来了大洗牌，OPPO、vivo、华为、小米相继崛起，大厂吃小厂，是做大规模的普遍做法。一位二级市场投资人告诉《财经》，到了现在，不管是谁，都很难下手买一个两三年内就可能消失的品牌。

案例20：新疆籍孙某分拆逃汇案2015年9月至2017年5月，孙某为实现非法向境外转移资产目的，利用多名境内个人的个人年度购汇额度，将个人资金分拆购汇后汇往境外账户，非法转移资金合计574.07万澳元。该行为违反《个人外汇管理办法》第七条，构成逃汇行为。根据《外汇管理条例》第三十九条，处以罚款137.46万元人民币。