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作者为信达证券首席策略分析师责任编辑：陈志杰来源：第一财经 责编：王蕾结束了劳工节假期，周二美国三大股指全线低开，投资者关注最新贸易形势进展。截至发稿时，道指跌400点，跌幅1.48%，纳指和标普500指数分别下跌超过1%美国8月ISM制造业采购经理人指数报49.1，大幅不及市场预期并失守荣枯线，续创特朗普当选美国总统以来最低水平，其中新订单指数报47.3，就业指数报47.4，双双进入萎缩区间。此前美国8月Markit制造业采购经理人指数PMI报49.9，已经跌破荣枯线，创2009年以来新低。安本标准投资全球策略主管米利甘（Andrew Milligan）表示，ISM制造业指数成为了重要的市场推动因素，市场正在寻找证明美国经济步入衰退的证据。

责任编辑：魏雨2019年上半年倏然而逝，对新能源汽车企业而言，政府补贴时代已经过去。按照《进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，新能源乘用车、客车、专用车国家补贴相较于2018年，整体退坡幅度超过50%；如果再算上地方补贴的全额取消，新能源补贴标准的退坡幅度整体上达到75%。

弱市有望“出奇”尽管近期白酒板块受市场环境影响显著承压，昨日更上演集体杀跌戏码，但拉长时间轴来看，弱势格局下白酒股却常常扮演强势品种角色，超额收益十分可观。如2015年6月到2017年12月，白酒在库存出清+棚改货币化+消费升级等多重基本面因素和以陆股通+MSCI为代表的外资追逐稀缺性核心资产等市场面因素刺激下，使得白酒迎来了两年多的大牛市行情。本轮白酒超额收益行情，板块上涨152%，其中盈利贡献上涨58%，估值贡献59%。在此期间，白酒板块相对沪深300超额收益为155%。

继“讨特檄文”后，《纽约时报》又放出一枚重磅炸弹，再次点燃特朗普的怒火。但这一次，他的火气似乎消的比较快。上周五（9月21日），《纽约时报》在一篇报道中称负责“通俄门”调查的美国司法部副部长罗森斯坦（Rod Rosenstein）曾在去年建议对特朗普进行秘密录音并启动25号修正案弹劾特朗普。这无疑是给已经处于风口浪尖上的特朗普又一记重击。消息一出，舆论哗然，罗森斯坦的前途也引发了外界广泛关注。

我相信上述两个因素在AMD的股票中极为重要。它的完美定价只有持续的高增长可能是合理的，并且即使不是不可避免的，也很可能恢复到糟糕的业务表现。在我看来，这就是完美空头候选的定义——糟糕的商业前景伴随着泡沫价格。加上我们正处于历史上最长的牛市之一这一事实，AMD 可以被认为是一个前所未有的短期机会，我发现购买到期日最长的远期现金看跌期权是对抗 AMD 最安全、最合理、最有利可图的方式。

后续虽然“台日交流协会”有意接受陈情书，但却要求媒体离开，引爆现场怒火。谢龙介等人不断呛声说敢偷踹却不敢面对媒体，徐巧芯、锺沛君火气也飙上来，要求日本马上出来面对。经过一小时的折冲协调，“台日交流协会”派出总务处长田中泰则接下陈情抗议书，事件才落幕。