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诸葛找房研究人员认为，随着信托、委托贷款等传统的非标资金渠道减少额扩大，此前流向房地产的各种融资，房地产行业资金收紧态势进一步加剧。而未来一段时间，随着资管新规的落地执行，委托贷款、信托贷款预计会进一步调整，房企的资金形势不容乐观。五月融资规模创一年新低

大赛后，新曲短节目的动作，也已在美国完成。对这只曾被称为“冲击性的相遇”的新曲短节目，本田说道“完成了个非常精彩的节目。有着与到目前为止都不同的，大人的成熟感觉。我对此很有自信，有许多看点可以向大家展示，所以想要好好把握分寸”。关于曲名则表示“到了想说的时候就会告诉大家”。

在这个阶段不要总想着政府如何的去保证经济增速，和过去保 8% 的经济增长有很大的不同，当时的保 8% 有一个目的就是保证就业。完成经济增长制造就业岗位来满足当时的就业，这是促进居民财富增长的途径（ 经济发展的核心是创造居民财富 ）。但是现在的阶段，由于总体量的规模巨大，对失业问题的关注角度也许就不用那么看重，现在的主要聚焦点应该是培养好企业竞争力、扶植优势企业、调整居民企业收入分配比重、加大转移支付、加强民生保障，短期最重要的问题是处理好债务链条。

从估值看，传媒板块整体市盈率（TTM）为31x，较2017年末（35x）继续下调，整体估值水平接近历史底部。传媒行业整体估值水平在全部29个中信一级子行业中排名仍处于中上；但各子行业估值相对分化，互联网板块PE处于较高水平（155x），平面媒体子版块估值降低至15x，广播电视、电影动画及整合营销市盈率（TTM）分别为22、24和21倍。

这种不是行业和国家的终结，这个是新的开始。在上一篇文章我做了一个案例分析，一个行业在中国有 100 家公司每年有 1000 元的总利润；在产业结构成熟社会，有 10 家公司每年总利润是 500 元；那么中国一家公司一年只赚 10 元，而产业成熟社会是一家赚 50 元。我们已经开始进入到这个情况，最直接的案例就是当去掉了 2 亿吨产能地条钢的时候，钢铁行业整体盈利出现了历史性爆炸，甚至吨钢利润上千元，创历史未有的现状。

过去的成功也许会在未来成为你最大的绊脚石，因为时代已经变了。人生发财靠康波。【第二部分】世界分工体系的变迁和制造业产能的转移在我的《世界的萧条和中国的繁荣》系列文章中，我重点说过，大的宏观研究重点是要放在居民财富和债务问题上。并且在这个系列专门讲了国家级别是如何快速创造居民财富——分别是生产效率提升、快速的抢占外需（ 净出口 ）、调节居民资产负债表。