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是时代造就的英雄？还是英雄造就的时代？这个也许是一个问题。➤ 宏观经济注定了一代投资家的行为模式格雷厄姆所处的年代，是一场世纪性的萧条，是欧美体系国家资产负债表修复的一个动乱年代，当 1929 年格雷厄姆导师基金达到 250 万美金之时，随后的两年，他是亏掉了 70%。在一个康波周期萧条期死人堆里面爬出来的投资导师，教会了巴菲特如何在萧条期存活下来，所以当我们重新看格雷厄姆的《证券分析》时发现基本无法使用。

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